在经历多年震荡调整后，房地产市场正在酝酿一场深刻的结构性转变。7月22日，中泰证券发布研报指出，随着“现房销售”政策逐步推进，这一模式有望成为影响房地产行业未来发展走向的关键变量。市场各方也开始重新审视房地产板块的中长期配置价值。
政策边际改善，信心渐回暖当前，监管层频繁释放稳楼市信号，从支持刚需到优化限购政策，地方政府积极响应，各项配套措施也在陆续铺开。其中，“现房销售”作为回应购房者信心不足的重要手段，正在成为市场关注的焦点。这一制度变革不仅有助于降低购房风险，也倒逼开发商提升产品质量、加快资金周转效率。
现房销售重塑开发逻辑传统的预售制度使得房企在资金链方面存在较大风险，一旦销售回款不及预期，极易引发交付违约与项目烂尾。相比之下，现房销售模式更考验企业的现金流管理和资源调度能力，也意味着对房企综合实力提出更高要求。在此背景下，基本面稳健、风控能力较强的龙头企业有望脱颖而出。
配置视角转向安全边际中泰证券建议，投资者在板块配置中应聚焦于一二线核心城市的房企，这些企业不仅具备相对稳定的购房需求支撑，也更有能力承接政策带来的市场红利。此外，港股市场中部分估值仍处低位、具备弹性的优质房企，也存在估值修复的机会。
结语：房地产不再是“躺赢”的生意http://ranren.cn随着市场进入“去金融化、去杠杆化”的调整期，房地产行业告别了过去的高速增长模式，逐步迈向品质导向、风险可控的新周期。在结构性机会面前，房地产板块并未失去价值，反而在变局中蕴含了新的投资逻辑。对投资者而言，未来的收益更多来自于对周期节奏与企业质地的精准判断，而非盲目追风。
